這年頭，只要沾上英偉達(dá)的公司，不論美股還是大A,都跟著雞犬升天幾輪過(guò)，但昨晚英偉達(dá)蒸發(fā)1064億美元，

 

跟著遭罪的也不少，有沒(méi)有一夜驚魂夢(mèng)醒的感覺(jué)？

今天我們來(lái)說(shuō)說(shuō)——戴爾科技。

昨晚戴爾科技大跌5.18%，盤(pán)后財(cái)報(bào)發(fā)布后又跌18%，

 

美股投資者好像突然發(fā)現(xiàn)了些小九九。

自上一期財(cái)報(bào)，讓投資者對(duì)AIPC服務(wù)器的預(yù)期打滿(mǎn)后，這次財(cái)報(bào)出來(lái)讓人有點(diǎn)下頭。

雖然營(yíng)收增長(zhǎng)了6%，但利潤(rùn)同比下降14%。

更重要的是一季度AI服務(wù)器收入創(chuàng)新高，

 

出貨量環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò) 100%，積壓訂單量增長(zhǎng)超過(guò) 30%。整個(gè)服務(wù)器與網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收同比增長(zhǎng)42%，至55億美元?jiǎng)?chuàng)下歷史新高。

AIPC帶來(lái)的增長(zhǎng)顯而易見(jiàn)，符合大家的預(yù)判，可問(wèn)題是這么大的出貨量和積壓訂單，卻沒(méi)能轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，這就很讓投資人瓦特了。

因?yàn)榇鳡柕膫鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大約8%，AI這么熱，結(jié)果毛利率還比上季下降了4%，導(dǎo)致利潤(rùn)率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)還不如，幫英偉達(dá)代工帶了個(gè)寂寞啊，所以讓本來(lái)上了頭的投資瞬間透心涼。對(duì)比PC行業(yè)另一巨頭惠普的財(cái)報(bào)，收入同比下降0.8%，股價(jià)反倒大漲近17%，可以確定戴爾昨晚的大跌就來(lái)自這種預(yù)期差。

所以，就未來(lái)而言，AI的趨勢(shì)正風(fēng)口浪尖，個(gè)人AI應(yīng)用從云端部分走下個(gè)人本地服務(wù)器成為趨勢(shì)，AIPC必定繼續(xù)走量。背靠英偉達(dá)這座“AI軍火庫(kù)”，還是能給戴爾帶來(lái)充足的收入增長(zhǎng)空間，至于利潤(rùn)承壓?jiǎn)栴}既有與英偉達(dá)的的博弈，另一部分會(huì)隨著AIPC的市場(chǎng)爆發(fā)得到改善。